小米明日挂牌:关注五大看点 雷军公开信“打气”

  7月9日,小米将正式在港交所挂牌交易,这家标榜互联网模式的智能硬件公司有望成为资本市场的新宠。

  小米在IPO过程中已经创造了多项记录,如港股首家“同股不同权”上市公司,估值543亿美元成为有史以来全球科技股前三大IPO,且原本有机会成为CDR第一股。

  另据业内人士称,小米上市后或将在10个交易日后被纳入恒生综合指数,创下港股史上最快纪录。恒生综合指数为沪港通合资格港股指标,今后普通投资者有望方便地在境内参与投资小米。但这一消息尚未得到确认。

  承载多方意义的小米集团,从5月3日赴港递交招股书开始,便持续受到外界的关注,尤其是关于发行价、估值,以及发行股份认购情况,都是关注的焦点。

  尤其近日港股市场表现冷淡疲弱,去年在香港率先登陆的几家独角兽公司股价相继大幅下挫,有的甚至跌破发行价,市场情绪带来的负面消息也充斥市场。香港券商公布的小米集团孖展认购数据及暗盘交易结果,也为7月9日小米上市首日的表现徒添了变数。

  聚光灯下小米迈入资本市场的第一脚会有什么样的表现,或许就像在冷门频出的赛程中竞猜世界杯的比赛结果,需要提防大概率事件中的不确定性。短期投机者关心小米首日的“破”与“不破”,而长期投资者更在意的是“值”与“不值”。

  e公司整理小米IPO前夕各方的最新反应,为投资者做参考。

  看点一:大型科技股的轻微超额认购

  7月6日,小米于港交所公布了配售结果,公告称,发售价定在发行价区间(17-22港元/股)的下限——17港元/股。

  对应市值也将处于预计区间的下限,以IPO前的股数计算市值约484.73亿美元,在考虑IPO新股、绿鞋新股后小米估值543亿美元。

  小米在香港公开发售股份最终数目约为1.09亿股,这部分收到约10.35亿股认购申请,相当于超额认购9.5倍。国际发售初步提呈的发售股份获轻微超额认购,分配给国际发售承配人的最终数目约23.98亿股,相当于全球发售初步可供认购总数的110%。整体来看,小米此次全球发售共获34.33亿股认购,相当于发售量的1.57倍。

  对比之下,独角兽平安好医生5月在香港IPO时获得了超过600倍的认购。但此数据并不能完全看做为市场看淡小米的表现,小米的轻微超额认购一方面和当下市场投资情绪冷淡有较大关系,另一方面小米此次募资规模较大,约是平安好医生的3倍。

  看点二:暗盘交易有无指导意义?

  7月6日,港股收市后,根据辉立的暗盘交易平台显示,小米暗盘收报16.1港元,较招股价跌5.9%。不过,从成交额来看仅不到1000万美元并不高。也有机构投资者在场外暗盘交易给出了15.4港元/股的价格,但未有成交。

  这种成交量较小的暗盘交易,对市场的实际走向有无指导意义,需要理性判断。

  看点三:首日可启动风险管理

  7月4日晚间,港交所公告,小米集团(01810.HK)7月9日将在香港交易所上市交易,同日小米股份将纳入认可卖空指定证券名单,小米期货和期权也将于7月9日推出。

  值得注意的是,在上市首日便推出期货及期权,这在港股市场并不常见。此前被称为港股的四大独角兽的阅文集团、众安在线、易鑫集团、平安好医生,在其上市首日均未推出期权期货。

  有分析认为,港交所推出小米期货和期权,体现出港交所对首家“同股不同权”上市公司的重视程度,通过完善交易对冲机制,降低波动性,吸引更多专业投资者参与到小米的交易中来,有助于小米股价的稳定。

  看点四:启用“绿鞋机制”稳定股价

  此次小米IPO启用了“绿鞋机制”,也就是超额配售选择权机制,并通过绿鞋发行了新股约2亿股,规模高出了香港公开发售的发售股。

  在绿鞋机制下,当出现超额认购允许的情况,发行人将会多发行不超过15%的股票。以防在股票上市后发生破发的情况,上市公司可委托承销商使用多发的那部分股份募集回来的资金以低于发行价买回等量股票进行冲销,进而达到稳定发行价的目的。

  看点五:上市前夕雷军讲话,三条策略保障小米未来成长性

  7月8日,在小米IPO的前一天,小米创始人雷军发表公开信表示,最近资本市场跌宕起伏,小米能够成功上市就意味着巨大的成功。

  雷军在公开信中表示小米未来还有无限的成长空间。

  首先,智能手机业务排在全球第四,而智能手机仅看存量就是个巨大的市场,力争尽快冲入世界三强;其次,会有计划、有节奏地进行品类拓展,还有很多千亿级的市场等着一仗仗打过去,不断从胜利走向更大的胜利;第三、国际市场广阔天空大有可为。一季度小米的国际业务在全部收入中的占比已经达到36%。要进一步推进国际化,尽早实现国际业务收入占全部收入的一半以上。仅这三条策略,就保障了小米未来的成长性。

小米明日挂牌:关注五大看点 雷军公开信“打气”

  公开信全文:

  小米同学们,

  明天将是激动人心的一天。经过八年的奋斗,我们就要在香港主板上市了。

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