A股商誉1.39万亿 逾百家公司商誉超净资产50%(股)

  以商誉占净资产比重50%为高商誉的分界点,上半年共有133家公司符合条件,较去年年底增加一成。

  商誉是并购过程中购买方支付的超过标的资产公允价值的差价,代表了并购方对于被收购资产未来可能带来的经济收益的期待。作为资产负债表中特殊的资产类科目,商誉并不能产生未来实际现金流入。

  过高的商誉一方面会美化公司的资产负债水平,低估公司的债务风险,另一方面也会为公司未来的业绩带来不确定性,未来的资产减值会直接影响到报告期内的公司利润。

  高商誉公司数量再创新高

  数据宝统计显示,2018年上半年A股上市公司商誉总额达1.39万亿元,比2017年底高出6.88%,商誉总额占两市上市公司净资产的比重为3.74%,较2017年底的3.64%略有上升。

  整体上,上半年高商誉公司数量再创新高。数据宝统计显示,商誉与净资产比值超过80%的公司共有30家,与去年年底持平,其中15家的比值超过100%;比值介于50%至80%之间的公司有103家,比半年前增加了13家;比值介于20%至50%之间的公司有396家,比半年前增加了31家。

A股商誉1.39万亿 逾百家公司商誉超净资产50%(股)

  以商誉占净资产比重50%为高商誉的分界点,上半年共有133家公司符合条件,较去年年底增加一成。

  分行业来看,传媒行业是高商誉公司的集中地,上半年共有44家公司商誉与净资产比值超过50%,占两市高商誉公司总数的三分之一,其中,紫光学大众应互联长城影视长城动漫引力传媒的商誉占净资产比重超过100%。

A股商誉1.39万亿 逾百家公司商誉超净资产50%(股)

  除传媒外,计算机、医药生物和机械设备的高商誉公司数量也大于10家。总体来看,高商誉上市公司多分布在新兴产业。

A股商誉1.39万亿 逾百家公司商誉超净资产50%(股)

  35家公司新增商誉占净资产逾两成

  上半年共有390家公司的商誉额净增加,其中,净增绝对金额最大的公司分别是蓝帆医疗世纪华通上海医药千方科技美都能源

  数据宝统计显示,本期新增商誉占净资产比重超过20%的公司共有35家,超过50%的公司有6家,分别是蓝帆医疗、量子生物鲁亿通紫天科技光正集团。其中,蓝帆医疗的新增商誉在净资产中占比超过100%。

  值得一提的是,虽未做强制要求,但半年报仍有29家公司披露了的商誉减值损失。从商誉减值对利润的影响来看,安洁科技的本期商誉减值损失与营业利润的比值高达441.6%;富临运业的这一比值为35.8%,本期商誉减值对上述公司的利润带来了较为严重的侵蚀。

  自2015年并购潮以来A股市场的商誉规模急速膨胀,来自中小板、创业板和传媒行业的商誉风险尤为集中。在行业景气度下降的压力下,被并购的标的无法实现预期盈利的概率增加,若公司选择在未来某个时间使商誉减值损失集中爆发,则会对公司未来的业绩带来较大的不确定性。

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  10股获杠杆资金大手笔加仓

  数据宝统计显示,截至9月13日,沪市两融余额5146.11亿元,较前一交易日减少2.33亿元;深市两融余额3346.05亿元,较前一交易日增加754.67万元;两市两融余额合计8492.16亿元,较前一交易日减少2.25亿元。

  分行业看,申万所属的28个一级行业中,融资余额增加的行业有12个,增加金额最多的行业是医药生物,融资余额增加3.33亿元;其次是通信、计算机行业,融资余额分别增加2.05亿元、0.93亿元。

  具体到个股来看,融资余额出现增长的标的股有450只,占比47.42%,其中,10股融资余额增幅超过5% 。融资余额增幅最大的是乐普医疗,该股最新融资余额9.18亿元,较前一交易日增幅达13.90%;股价表现上,该股当日下跌7.16%,表现弱于沪指;融资余额增幅较多的还有恒瑞医药长春高新,融资余额增幅分别为11.57%、10.71%。

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