结构机会 谨慎参与

  大盘指数反弹,但中小创板块维持弱势。结构分化表现投资者风险偏好仍受制。因此,预计行情仍会有反复,建议投资者可以适当关注结构机会。

  消息面变化情况来看,央行扩大MLF担保品,以对冲债务违约导致紧缩预期的强化。盘面指数表现方面,大盘指数出现较强势的反弹,而中小创指数则维持弱势整理的运行节奏。分化的板块运行节奏,给人的感觉就是市场的不确定性因素仍在制约着行情的反弹空间。因此,从技术心理分析的角度来年看,预计短期行情表现仍会有反复。

  近期的观点中我们一直强调,扰动市场情绪的包括贸易冲击、资管新规、民企信用债违约等方面,这些因素导致了投资者对利率、通胀、汇率等不确定性预期的形成。也就是宏观上仍面临一些不确定性因素的干扰。但是另一方面值得强调的是,目前经济层面的韧性仍是得到验证的,而且大盘估值也已经回落至有吸引力的位置。因此,在这种情况下,也意味着行情大幅下跌的空间相对有限。

  整体上来看,万隆证券研究中心认为,不确定因素仍会制约行情的表现。但在系统性风险有限的情况下,预计行情仍是存在结构性、波段性参与机会的。因此,对于超跌的优质个股,投资者仍可以考虑轻仓能与波段操作机会。

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