50家影视公司半年报:现金少质押多 变卖资产"过冬"

  对于A股影视公司来说,2018上半年是近年来最寒冷的时期。

  截至8月31日,除了视觉中国和停牌的万达电影,其他影视公司股价均出现不同程度下跌,文投控股唐德影视慈文传媒奥飞娱乐当代东方等跌幅超过50%,分别下跌77.65%、58.8%、55.63%、54.79%、53.65%。申万影视动漫板块年初至今整体下跌31.46%,市盈率由年初的45下降到了28。

总体而言,共16家公司实现净利润增长,占比64%;9家公司净利润下滑。

总体而言,共16家公司实现净利润增长,占比64%;9家公司净利润下滑。

  从净利润增速上看,光线传媒当代明诚、当代东方、欢瑞世纪(维权)及慈文传媒位列前五,增速均超过100%;下滑幅度较大的是华录百纳东方网络和文投控股。

华谊兄弟“增收不增利”,营收增长44.77%,净利润反而下降35.54%;

华谊兄弟“增收不增利”,营收增长44.77%,净利润反而下降35.54%;

  唐德和华策在营收和净利润方面均实现稳健增长,但唐德头顶《巴清传》大雷,已确认的高额营收面临坏账风险;

  频频押中“爆款”的北京文化在《二代妖精》保底中大亏,但《一出好戏》则提前锁定了下半年的优异业绩;

  重组注入影视轻资产迟迟未能落定的万达电影,上半年用停牌躲过了下跌风暴,注入的资产估值已经大降,复牌之后市场如何定价,充满变数;

  “国家队”上影、中影业绩分化,中国电影净利润6.66亿元,同比增长10.97%,上影集团净利润5866万元,同比下跌45.04%;

  湖南广电系5公司借壳上市的“芒果超媒”首份半年报异常亮眼,营收49.85亿元同比增39.19%,净利润5.73亿元同比增92.47%;

  乐视网上半年巨亏,下半年存在持续亏损可能性,退市风险迫在眉睫;控股子公司乐融致新引入了腾讯京东资本,但其电视业务持续下滑,难以支撑乐视网逆风翻盘……

  此外,北京文化税负大增逾500%,引发市场对税务问题的担心。

  娱乐资本论梳理数据发现,除了光线传媒、当代明诚和北京文化,其他影视传媒公司的税金并未出现异常增长。

  光线所得税大增11,269.41%,主要是出售新丽传媒股份产生投资收益计提相应企业所得税所致。当代明诚税金大增与业绩相关。“税务地震”的效应虽然目前还未反映在影视公司账面上,但下半年税务费用预期会有明显变动。

50家影视公司半年报:现金少质押多 变卖资产

  值得注意的是,影视业资本寒冬降临之际,上市公司大股东们的股权质押意愿没有退步,质押比例均相对较高,其中,当代东方、中南文化、华录百纳的大股东质押率达到100%!在股价跌跌不休的季节里,“爆仓”危机就足够让大股东们焦头烂额了。当代东方的控股股东就正在谋求甩手离开,转让股份给地方国资。

50家影视公司半年报:现金少质押多 变卖资产

  而除了华谊、当代东方等个别上市公司,影视板块的大部分公司上半年经营性现金流都出现了下降。这个“冬天”不好过。

光线传媒:转手新丽“大赚一笔”

光线传媒:转手新丽“大赚一笔”

  光线传媒上半年净利润为21.07亿元,同比暴涨426.05%。宛如开挂一般的增幅,让光线毫无悬念摘下A股文娱板块净利润增速之王桂冠。

50家影视公司半年报:现金少质押多 变卖资产

  但事实上,光线上半年的主营业务表现并不乐观。光线传媒上半年营业收入7.21亿元,同比下降29.96%。上半年其电影业务收入4.73亿元,同比下降34.76%。

  上半年,光线参与投资或发行的影片共9部,总票房为48.40亿元。其中,《唐人街探案2》票房最高,达34亿元,但光线只是众多联合出品方之一,给公司带来的收入情况,要视投资份额而定。

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