多项措施推动奶业振兴 乳业板块分享政策红利(附股)

  国务院办公厅近日印发关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见。意见提出到2025年,奶业实现全面振兴,基本实现现代化,奶源基地、产品加工、乳品质量和产业竞争力整体水平进入世界先进行列。分析认为在此背景下,行业相关上市公司盈利能力有望进一步改善,乳业股有望分享政策红利。

  国务院发文推进奶业振兴

  6月11日,国务院办公厅印发《国务院办公厅关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》(以下简称意见)。

  《意见》要求以实施乡村振兴战略为引领,以优质安全、绿色发展为目标,以推进供给侧结构性改革为主线,以降成本、优结构、提质量、创品牌、增活力为着力点,强化标准规范、科技创新、政策扶持、执法监督和消费培育,加快构建现代奶业产业体系、生产体系、经营体系和质量安全体系,不断提高奶业发展质量效益和竞争力,大力推进奶业现代化,做大做强民族奶业。

  《意见》提出到2020年,奶业供给侧结构性改革取得实质性成效,奶业现代化建设取得明显进展。奶业综合生产能力大幅提升,100头以上规模养殖比重超过65%,奶源自给率保持在70%以上。产业结构和产品结构进一步优化,婴幼儿配方乳粉的品质、竞争力和美誉度显著提升,乳制品供给和消费需求更加契合。乳品质量安全水平大幅提高,产品监督抽检合格率达到99%以上,消费信心显著增强。奶业生产与生态协同发展,养殖废弃物综合利用率达到75%以上。到2025年,奶业实现全面振兴,基本实现现代化,奶源基地、产品加工、乳品质量和产业竞争力整体水平进入世界先进行列。

  《意见》提出着力加强品牌建设,实施奶业品牌战略。发挥骨干乳品企业引领作用,促进企业大联合、大协作,提升中国奶业品牌影响力。

  《意见》提出,加大政策扶持力度。在养殖环节,重点支持良种繁育体系建设、标准化规模养殖、振兴奶业苜蓿发展行动、种养结合、奶牛场疫病净化、养殖废弃物资源化利用和生鲜乳收购运输监管体系建设;在加工环节,重点支持婴幼儿配方乳粉企业兼并重组、乳品质量安全追溯体系建设。地方人民政府要统筹规划,合理安排奶畜养殖用地。鼓励社会资本按照市场化原则设立奶业产业基金,放大资金支持效应。强化金融保险支持,鼓励金融机构开展奶畜活体抵押贷款和养殖场抵押贷款等信贷产品创新,推进奶业保险扩面、提标,合理厘定保险费率,探索开展生鲜乳目标价格保险试点。

  政策驱动奶业进入景气周期

  分析人士普遍认为,奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业,行业需求改善、供给收缩的趋势在2018年将得到延续,行业景气度进入上行周期。目前,我国奶业市场已开始进入结构全面提升时代,量和价共同促进奶业空间的持续打开,而奶企间在前2年促销拉锯后已到临界点,边际影响趋小,叠加通胀因素,行业未来增长中枢将会有5%-8%的增长空间,预计2021年市场规模将达到4000亿元。在此背景下,行业相关上市公司盈利能力有望进一步改善,具有业绩支撑的龙头标的或迎交易性机会。

  《投资快报》记者注意到,险资和社保基金等两类机构早在一季度就已对相关概念股进行布局。根据一季报披露显示,7家相关上市公司前十大流通股股东中出现上述机构身影,合计持股数量4亿股,合计持股市值约88.19亿元。其中,三元股份、伊利股份、洽洽食品、光明乳业、天润乳业等5只龙头股成为上述机构在今年一季度新进增持的品种,增持股份数量分别为1020.33万股、248.99万股、241.86万股、150.00万股和27.91万股。

  国内乳业供给量方面,2018年2月份奶粉进口累计值15.94万吨,同比增长36.1%,国内液奶累计进口值6.62万吨,同比增长33.8%;2018年3月份国内液体乳产量累计值577万吨,同比增长6.3%。

  对于板块的后市机会方面,中金公司表示,国内奶价恢复利好上游乳企盈利改善,推荐三元股份;下游龙头在行业上行周期中份额将加速提升,中期看费用率亦存在压缩空间,继续推荐伊利股份。

  一线乳企业绩大幅领跑

  A股上市公司2017年年报披露完毕,10家上市乳企的成绩单随之揭晓,行业再度上演“冰火两重天”。其中,国内乳企巨头伊利股份实现营收680.58亿元,净利润达60.03亿元,双双保持增长。区域乳企中,科迪乳业的业绩更是创下历史新高,营收和净利润同比增速均达到两位数。不过,庄园牧场、皇氏集团、贝因美的营收和净利却大幅下滑,贝因美更是巨亏超10亿元,在掉队路上一去不复返。

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