凯金新能源、申昊科技IPO被否 今年否决总数达48家

  刚刚,两家新三板挂牌企业IPO被否!今年否决总数达48家

  来自微信公众号:梧桐树下V

  7月17日,发审委审核5家公司的IPO申请,审核结果是3家通过、2家被否。获得通过的是浙江昂利康制药、上海华培动力、北京宇信科技。不幸被否的是杭州申昊科技、东莞市凯金新能源科技。至此,今年IPO被否决的公司达到48家。

凯金新能源、申昊科技IPO被否 今年否决总数达48家

  很巧合!今天被否决的2家都是新三板转IPO企业。凯金能源2016年4月21日挂牌新三板,证券代码836862。杭州申昊科技2015 年 8 月 13 日挂牌新三板,证券代码833304。2016 年 11 月 25日,申昊科技终止在新三板挂牌。在挂牌期间,申昊科技股份未发生转让,股东人数未超过 200 人。看最近一年的净利润,申请主板IPO的申昊科技不足7000万元,申请创业板IPO的凯金能源不足4000万元。

  北京宇信科技冲击IPO可谓一波三折。在2016年11月22日申报创业板IPO,2017年12月18日申报更新披露的招股说明书。公司曾在2018年1月24日发审会上被暂缓表决,后确定于5月8日上会,在审核前一天,又因尚有相关事项需要进一步核查,被取消审核。今天终于成功过会!

  一、东莞市凯金新能源科技股份有限公司    否决

  (一)基本情况

  公司前身是2012年3月成立的东莞市凯金电池材料有限公司。2015年11月,凯金有限整体变更为股份有限公司。公司是一家专业从事负极材料研发、生产及销售的高新技术企业,是国 内锂离子电池负极材料专业供应商。公司凭借其在负极材料领域丰富的经验,生 产的负极材料具有容量高、高温性能好、循环性能优异、安全性能好等优点,产 品适用于方形、圆柱、软包聚合物等类型锂离子电池。

  (二)控股股东和实际控制人

  晏荦女士持有公司 1916.60 万股,占公司总股本的 57.03%,是公司的控股股东及实际控制人。

  (三)业绩快速增长但净利润绝对金额低,经营活动产生的现金流量净额为负数

  公司虽然营业收入、净利润虽然快速增长,但净利润绝对金额还是很单薄。2014年、2015年、2016年及2017年前三季度,营业收入分别是4328万元、1.22亿、2.17亿及2.98亿,扣非归母净利润分别为416万元、1675万元、3690万元及3173万元。

凯金新能源、申昊科技IPO被否 今年否决总数达48家

  报告期内,经营活动产生的现金流量净额只有2016年度是正数,也只有586万元,不到当年净利润的16%。2014年、2015年、2017年前三季度现金流量净额均为负数。

  (四)发审会议询问的主要问题

  1、报告期内,发行人向宁德时代销售金额占营业收入的比例较高。请发行人代表说明:(1)发行人称和宁德时代互相依赖的依据是否充分、合理,交易是否具有可持续性;(2)报告期内是否发生与宁德时代销售合同中约定的“专供产品”相关业务;(3)是否对宁德时代及其关联方存在重大依赖。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、发行人在新三板挂牌期间,2017年5月进行会计差错调整,未按期披露2016年年度报告及相关信息。请发行人代表说明:(1)报告期内会计差错调整的原因及依据,会计处理是否符合企业会计准则的相关规定;(2)会计核算是否符合现行会计基础工作规范要求,相关内部控制制度是否健全及有效运行;(3)新三板挂牌期间,募集资金到位后较短时间内变更募投项目的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内,发行人主要产品销售价格逐年下降,毛利率持续波动。2017年其他业务利润占净利润比例较高。请发行人代表说明:(1)毛利率与主要产品销售价格的变化趋势不一致、毛利率低于同行业水平的原因及合理性;(2)2017年其他业务毛利率较高的原因及合理性,是否存在利益输送等情形;(3)新能源汽车补贴政策变动对发行人财务状况及经营业绩的影响;(4)专利所有人的技术背景与技术来源,是否存在纠纷与潜在纠纷。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期内,发行人应收账款增长较快。请发行人代表:(1)结合对各类客户的销售结算模式及信用政策,说明应收账款增长的原因及合理性,是否存在放松信用政策刺激销售的情形;(2)说明各期末回款是否正常,应收账款坏账准备计提是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

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