半导体、电子设备:关注基站建设基板龙头 荐7股

    投资要点:


12月电子行业个股中位数涨跌幅为-5.19%,SW电子指数涨跌幅为-5.42%。2018年12月1日—12月31日,SW电子指数跌幅为5.42%,同期沪深300、上证50、创业板涨跌幅为-4.30%、-4.11%和4.75%。


在SW28个行业中,期间SW电子指数涨幅排名第10。


整体法估值处于历史后1.98%分位,中位数法估值处于历史后5.11%分位。截至12月31日,SW电子整体法估值(历史TTM,剔除负值)为21.26倍,估值处于历史后1.98%分位;SW电子中位数法估值(历史TTM,剔除负值)为30.33倍,估值处于历史后5.11%分位。


工信部表态加快5G商用。2019年全国工业和信息化工作会议在京召开,会议指出,加快5G商用部署,扎实做好标准、研发、试验和安全配套工作,加速产业链成熟,加快应用创新。按照计划,中国将在2019年实现5G的预商用,2020年正式商用,中国预商用和商用的基站规模都将位居全球前列,电子行业的创新和发展将明显受到5G建设带动。


维持行业“同步大市”评级。12月,申万电子板块跑输1.61个百分点,在申万28个行业中排名第10。从目前时点看,行业估值处于2000年以来相对底部区域,具备较大的安全边际,但估值修复需要多方因素和条件共同推动。2019年,国家层面对于民营企业的政策红利有望逐步落地,民营企业去杠杆进程有望迎来积极进展,加之国家对于5G建设和半导体发展的支持力度将持续,都将推动电子板块持续受益。但短期内中美贸易战走势的不确定性仍然可能对电子板块造成较大影响,综合考虑宏观、行业等多维因素,维持电子板块“同步大市”评级,建议关注基站布局以及5G相关应用加速渗透带来的结构性机会。


风险提示:下游需求不及预期、5G商用进程不及预期、中美贸易战走势存在不确定性、汇率波动风险

(责任编辑: HN888)

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